【48812】建筑材料职业盯梢周报：看好制作业链条玻纤、玻璃注重超跌建材

  首推制作业和出口链条两大种类： 玻纤、玻璃。进入三季度以来， 以工程机械、轿车、家电、集装箱等为代表的国内制作业呈现出加快改进趋势， 跟着制作业库存周期重启、 机器代替人工、 更新换代等需求共振开释，估计本轮制作业复苏将持续较长时刻； 与此一起，海外经济复苏也带动出口上升， 中期来讲海外疫情缓解后需求上升确定性较高。 在此大布景下，相对看好获益制作业和出口复苏的种类玻纤、玻璃，标的我国巨石、 长海股份、 旗滨集团。

  建筑业链条等候预期修正。 建筑业上游水泥、 减水剂、 消费建材等自三季度来持续跑输大盘，底子原因是地产链全体预期恶化，一起三道红线调控力度未减限制估值，加之基建需求持续低于预期。但现在部分标的如海螺水泥、华新水泥、苏博特、蒙娜丽莎等估值遍及回到较低水平，失望预期已逐渐反响， 注重后续预期修正的时机。

  后周期种类坚持中期看好。 后周期竣工上升以及精装房浸透率提高带来的需求双击逻辑依然持续，从地产曩昔半年的目标来看，新开工、出资等抢先目标持续上升， 中期竣工数据仍有望坚持高位，相关龙头依然看好， 标的兔宝宝、 三棵树、北新建材等。职业盯梢：

  行情回忆： 本周建材板块跌落 3.2%，落后上证综指 4.1 个百分点。 子版块中涨幅靠前的为水泥制作、 耐火材料和其他建材。 个股领涨的为垒知集团、三圣股份、开尔新材、 *ST 雅博、海南瑞泽等。

  水泥职业： 北方错峰在即， 华东涨势暂缓。 本周五，全国水泥价格指数（ CEMPI）报收 154.79 点，环比上涨 0.08%，同比跌落 5.55%。东北商场已进入冬休期；华北传统冷季，价格大稳小动；西北需求低迷，停窑在即；华东降温多雨，需求受必定的影响，价格涨后趋稳；中南需求较好，价格稳中有涨；西南价格涨跌互现。

  玻璃职业： 区域气温改变，出库略有减缓。 本周玻璃现货商场有所上涨。 2020 年 11 月 20 日我国玻璃归纳指数 1373.45 点，环比上星期上涨11.28 点。 本周浮法玻璃产能较上星期相等，产能利用率相等。浮法玻璃在产产能 96462 万重箱，环比上星期相等，同比增加 3.36%； 浮法玻璃职业库存及库存天数持续下降。职业库存 2833 万重箱，周环比下降1.80%，库存天数为 10.72 天，周环比下降 1.83%。

  玻纤职业： 无碱粗纱商场行情干流走稳，电子纱价格仍有较大提涨预期。 本周无碱池窑粗纱商场行情报价连续小涨，实践成交相对灵敏。